國(guó)內(nèi)鐵礦供給的增量主要來(lái)自于海外轉(zhuǎn)口，tpep防腐鋼管上半年**進(jìn)口增加了4700萬(wàn)噸，進(jìn)口的增量主要來(lái)自于日韓歐地區(qū)的高爐減產(chǎn)形成的鐵礦轉(zhuǎn)口。6月份為歷年的季節(jié)性發(fā)運(yùn)高峰月，連續(xù)四周全球發(fā)運(yùn)均在3400萬(wàn)噸/周的水平，從而使得7月份到港明顯增加，形成了國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存的連續(xù)增加。三季度澳洲發(fā)運(yùn)將會(huì)季節(jié)性回落，巴西以及非主流的發(fā)運(yùn)有望維持高位。

　　我們整體預(yù)判，全年鐵礦進(jìn)口預(yù)計(jì)增7.8%，或增8000萬(wàn)噸（上半年4700萬(wàn)噸）。而下半年鋼材消費(fèi)預(yù)判8%，全年消費(fèi)增長(zhǎng)6.7%，帶來(lái)鐵礦消費(fèi)增加7400萬(wàn)噸（上半年增加3700萬(wàn)噸）。由此推算，下半年鐵礦將呈現(xiàn)溫和增庫(kù)的趨勢(shì)，年底庫(kù)存將增*1.25億噸的水平。

　　（四）玻璃市場(chǎng)難覓的嚴(yán)重供需失衡

　　二季度玻璃開(kāi)工率持續(xù)低位，全國(guó)產(chǎn)量連續(xù)兩個(gè)月同比下降。6月以來(lái)，tpep防腐鋼管玻璃開(kāi)工率有所回升，但仍處近幾年低位。6月份全國(guó)平板玻璃產(chǎn)量繼續(xù)下降3%，預(yù)計(jì)7月份仍有冷修復(fù)產(chǎn)，開(kāi)工率有望進(jìn)一步提升，產(chǎn)量環(huán)比將回升，但產(chǎn)量水平同比增幅依然有限。

　　從4月以來(lái)，隨著地產(chǎn)集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及在資金流動(dòng)性寬松的大環(huán)境，地產(chǎn)銷(xiāo)售開(kāi)始快速回升，從而形成對(duì)建材輪番拉動(dòng)，玻璃消費(fèi)表現(xiàn)同步，維持旺盛消費(fèi)水平。在地產(chǎn)銷(xiāo)售和竣工雙雙走強(qiáng)的大背景下，下半年玻璃消費(fèi)依然值得期待。短期淡季影響，消費(fèi)有所回落，預(yù)計(jì)結(jié)束之后，玻璃消費(fèi)有望跟隨整體工業(yè)品，繼續(xù)環(huán)比走強(qiáng)。另外，從供給端看三季度依然難有較大增量，在地產(chǎn)和汽車(chē)雙雙帶動(dòng)下，雨季之后玻璃消費(fèi)有望再度走強(qiáng)。