直縫鋼管現(xiàn)貨||淡季內(nèi)需低迷，鋼廠積極外銷

　6月出口維持高位：內(nèi)需低迷下的供給出路。一般來說，從價(jià)格變化反應(yīng)到出口訂單發(fā)貨的貿(mào)易活動(dòng)存在1~2個(gè)月的時(shí)滯，因此，當(dāng)月出口量的變化主要與前1~2個(gè)月的國(guó)內(nèi)外價(jià)差走勢(shì)較為相關(guān)。從行業(yè)的層面上來看，4、5月國(guó)內(nèi)外價(jià)差持續(xù)小幅改善，是6月出口依然能夠維持高位的重要原因。同時(shí)，在內(nèi)需低迷的情況下，鋼廠普遍采取相對(duì)較積極的出口價(jià)格策略，應(yīng)該也是保持較高出口份額的主要原因。

　　雖然6月出口同比增速有所改善，但指望出口繼續(xù)超預(yù)期的可能性不太大：1、在我國(guó)鋼材出口占比超過20%的韓國(guó)下半年可能展開針對(duì)進(jìn)口于**和日本熱軋的反傾銷調(diào)查;2、為確保本土市場(chǎng)份額，據(jù)悉浦項(xiàng)從7月開始采取低價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)策略擴(kuò)大韓國(guó)本土用戶的高端和低端熱軋銷售;3、近期持續(xù)下滑的美國(guó)粗鋼產(chǎn)能利用率暗示全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受阻，下半年外需恐怕難以貢獻(xiàn)增量。

　　受淡季影響，6月礦石進(jìn)口環(huán)比有所下降：1、5月下旬后全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量略有回落，直縫鋼管廠家淡季低迷的需求和鋼價(jià)表現(xiàn)壓制了鋼廠的鐵礦石采購(gòu)意愿;2、隨著國(guó)內(nèi)鐵礦石新增產(chǎn)能的逐步釋放和國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格的回落，進(jìn)口礦的配比和采購(gòu)需求也有所下滑。

　　雖然礦石進(jìn)口量有所下降，但6月港口礦石庫(kù)存量并未相應(yīng)下滑且依然維持在較高位置。

　　6月鋼材出口依然維持高位，但下半年出口形勢(shì)并不樂觀：一方面是貿(mào)易保護(hù)主義的擴(kuò)散，另一方面是外需的持續(xù)低迷。同時(shí)，進(jìn)口出現(xiàn)環(huán)比下滑說明淡季國(guó)內(nèi)需求難有超預(yù)期表現(xiàn)。因此，繼續(xù)維持對(duì)行業(yè)的“中性”評(píng)級(jí)。